השקעות בקזחסטן 2026: המסדרון האמצעי, AIFC והזדמנויות צמיחה

תשכחו לרגע מהתמונה המיושנת של קזחסטן ככלכלת נפט בלבד. המציאות בסוף 2025 נראית אחרת לגמרי: המדינה ממצבת את עצמה מחדש כלב הלוגיסטי של אירואסיה. בשעה שמתחים גיאופוליטיים חוסמים נתיבי סחר מסורתיים, "המסדרון האמצעי" העובר דרך קזחסטן נמצא בפריחה חסרת תקדים ומשקיעים נבונים כבר תופסים עמדות.

מי שמביט היום על קזחסטן לא רואה רק ערבות אינסופיות, אלא אתר בנייה ענק המעצב את עתיד שרשראות האספקה העולמיות. עם צמיחת תוצר של 6.3% בתשעת החודשים הראשונים של 2025, הכלכלה הקזחית היא מהדינמיות ביותר באזור. אך האם מדובר בבהלה לזהב חולפת או במגמה בת קיימא?

במדריך זה ננתח, מעבר לעובדות היבשות של ויקיפדיה, מה באמת מרכיב את אקלים ההשקעות במדינה: מההגנה המשפטית של המשפט המקובל האנגלי ב AIFC ועד לנישות הרווחיות ביותר בטכנולוגיה ירוקה ולוגיסטיקה.

למה עכשיו? אפקט ה-"Connector"

השקעה בשווקים מתעוררים היא לעיתים קרובות הימור על העתיד. במקרה של קזחסטן, ההימור הזה מגובה כיום מבחינה גיאופוליטית. המדינה ממוקמת אסטרטגית בין סין לאירופה. ככל שנתיבי הסחר הצפוניים דרך רוסיה איבדו מהאטרקטיביות שלהם, הסחר זורם יותר ויותר דרך מה שנקרא נתיב התחבורה הבינלאומי הטרנס כספי (TITR), המוכר גם כ"מסדרון האמצעי".

נפח הפעילות בנתיב זה רשם זינוק אדיר ב-2024. עבור משקיעים, המשמעות היא שתחומי התשתיות, הלוגיסטיקה והאחסון הם כבר לא נישות, אלא צרכים אסטרטגיים חיוניים.

יציבות פוליטית ורפורמות: בדיקת מציאות

יציבות פוליטית במרכז אסיה היא לעיתים מונח יחסי. עם זאת, קזחסטן תחת הנשיא טוקאייב הוכיחה את עצמה כשחקנית היציבה ביותר באזור. הממשלה מקדמת מדיניות של "קזחסטן הוגנת", השואפת לצמצום מונופולים ועידוד המגזר הבינוני.

יתרון מכריע עבור משקיעים מערביים הוא ה-Astana International Financial Centre (AIFC). כאן לא חל החוק המקומי, אלא עקרונות המשפט המקובל האנגלי (English Common Law). זה מעניק ודאות משפטית שאין לה מתחרים באזור ומפחית משמעותית את הסיכון עבור הון זר.

סטטיסטיקות FDI: מי משקיע ואיפה?

המספרים מדברים בעד עצמם. סך יתרת ההשקעות הזרות הישירות (FDI) עמד בסוף 2023 על מעל 173 מיליארד דולר. מעניין לראות את השינוי בתמהיל השחקנים:

• הולנד: נותרה המשקיעה הגדולה ביותר (נתח של כ-23%).
• ארה"ב: צמצמה פערים משמעותית והיא כעת השותפה השנייה בחשיבותה עם כ-20%, בעיקר במגזר האנרגיה.
• סין ורוסיה: נותרות שחקניות חשובות, אך כבר לא הדומיננטיות היחידות.

בעוד שמגזר הכרייה (נפט, גז, מתכות) מושך באופן מסורתי כ-50% מההשקעות, אנו רואים בשנת 2025 גיוון משמעותי לכיוון תעשיות ייצור, IT ואנרגיות מתחדשות.

מגזרי צמיחה מובילים לתיק ההשקעות שלכם

אסטרטגיית "קזחסטן 2050" כבר אינה רק תוכנית על הנייר, אלא כוח מניע לפרויקטים קונקרטיים. להלן התחומים בעלי הפוטנציאל הגבוה ביותר:

1. חומרי גלם קריטיים ותעשייה

אירופה זקוקה למתכות נדירות עבור מעבר האנרגיה, ולקזחסטן יש אותן בשפע. מליתיום ועד אורניום המדינה לא רוצה רק לייצא חומרי גלם, אלא להשאיר את העיבוד בשטחה. עבור חברות תעשייתיות, נוצרות כאן הזדמנויות בתחומי הזיקוק ובניית המכונות.

טיפ למקצוענים: הקמת מתקני ייצור דורשת ספקים אמינים. כדאי לבחון שותפים אזוריים בדיוק כפי שבתחום הבנייה יצרני יציקת ברזל טורקיים נחשבים לעיתים קרובות לבחירה הראשונה, כך צומחים גם בקזחסטן צמתי אספקה חדשים לצרכים תעשייתיים.

2. אנרגיות מתחדשות ומימן ירוק

היעד שאפתני: נתח של 15% לאנרגיות מתחדשות עד 2030. בסוף 2024 הנתח כבר עמד על מעל 6%. עם 93 פרויקטים מתוכננים עד 2030 והשקעות בהיקף של מיליארדים, המגזר נמצא בנסיקה. מרתקים במיוחד הם פרויקטי הענק להפקת מימן ירוק המיועדים לייצוא לאירופה.

3. חקלאות: הקאמבק של אסם התבואה

קזחסטן היא אחת מיצואניות החיטה הגדולות בעולם. הממשלה מעודדת באופן פעיל טכנולוגיה חקלאית (AgriTech) כדי להגדיל את היבולים. סובסידיות והטבות מס הופכות את הכניסה עבור חברות חקלאות זרות לאטרקטיבית במיוחד.

4. נדל"ן ובנייה

תהליך העיור מאיץ, במיוחד בערים אסטנה ואלמטי. הביקוש למגורים מודרניים ולנכסים מסחריים עולה במקרים רבים על ההיצע.

מיסים, משפט ובירוקרטיה: מה שחשוב לדעת

לפני שאתם מעבירים כספים, חשוב להבין את מסגרת התנאים. להלן העובדות ל-2025/2026:

1. מס חברות (CIT): השיעור הסטנדרטי עומד על 20%. שימו לב: קוד מס חדש הצפוי ב-2026 קובע שיעורים גבוהים יותר לבנקים (25%), בעוד שהחקלאות (3%) ומגזרים חברתיים נהנים מהטבות.
2. מע"מ (VAT): תכננו מראש עלייה. העלאת המע"מ מ-12% ל-16% היא עובדה מוגמרת במטרה לייצב את התקציב.
3. מסמכים ולגליזציה: הכניסה לשוק דורשת עבודה ניירת. בדומה לתהליכים שניתן לראות בהשקעות בנדל"ן בטורקיה או שווקים אחרים, גם בקזחסטן יש להקפיד על אימות נכון של מסמכים כדי לפעול באופן חוקי ובטוח.

הקלף המנצח: אזורי סחר חופשי (SEZ)

קזחסטן מציעה כיום 14 אזורי סחר חופשי פעילים. אלו אינם רק כלי שיווקי, אלא חיסכון משמעותי בעלויות. באזורים אלו תיהנו לרוב מ-:

• 0% מס חברות (CIT)
• 0% מס רכוש
• פטור ממכס על יבוא

בין האזורים החשובים ביותר:

1. Seaport Aktau & Khorgos Eastern Gate: אידיאליים ללוגיסטיקה וסחר (נתיב סין אירופה).
2. Astana New City & Technopolis: מתמקדים בבנייה, תשתיות ו IT.
3. PIT „Alatau": ה"סיליקון ואלי" של קזחסטן לסטרטאפים בתחום הטכנולוגיה.
4. Turkistan: מוקד חדש לתיירות ופרויקטים תרבותיים.

המצפן שלכם: קשר עם Kazakh Invest

המרכז הממשלתי (One Stop Shop) למשקיעים הוא Kazakh Invest. כאן תוכלו לקבל תמיכה בהוצאת אישורים ובמציאת מיקומים להשקעה. מומלץ להשתמש בשירות זה הוא ניתן ללא תשלום וחוסך חודשים של התנהלות בירוקרטית.

פרטי התקשרות (מעודכנים ל-2025):
כתובת: 55/20 Mangilik El Ave., Block C 4.1, 010000 Astana
טלפון: +7 7172 620 620
אימייל: [email protected]
אתר אינטרנט: invest.gov.kz

סיכום: האומץ משתלם

קזחסטן אינה שוק ל"כסף מהיר", אלא יעד להון אסטרטגי. מי שמוכן ללמוד את התנאים המקומיים ולהשתמש בכלים כמו ה AIFC, ימצא כאן הזדמנויות צמיחה שהפכו נדירות במערב אירופה. בין אם אתם רוצים לגוון את תיק ההשקעות שלכם בדומה לאופן שבו בוחנים בנקים בינלאומיים או שווקים מתעוררים אחרים או להיכנס ישירות לתעשייה: קזחסטן ב-2026 בהחלט שווה מבט שני.